A LCI aparece na conversa com o gerente sempre pelo mesmo argumento: é isenta de Imposto de Renda. O argumento é verdadeiro e, mesmo assim, não basta para decidir, porque a oferta vem acompanhada de duas condições que mudam o resultado, o percentual do CDI e o prazo em que o dinheiro fica travado.
Desde a Resolução CMN 5.215, de 22 de maio de 2025, a LCI emitida sem atualização por índice de preços tem prazo mínimo de vencimento de seis meses, prazo que o Conselho Monetário Nacional reduziu de nove para seis meses naquela decisão. Esse é o número que define se a LCI cabe no seu caso antes de qualquer comparação de rentabilidade.
O que o banco faz com o dinheiro captado em LCI?
A Letra de Crédito Imobiliário é um título de renda fixa emitido por instituições financeiras para captar recursos destinados ao crédito imobiliário. O dinheiro aplicado vira financiamento de compra, construção ou reforma de imóveis, e a carteira de crédito imobiliário do banco serve de lastro para o título.
Você empresta ao banco e o banco empresta a quem vai comprar um imóvel. O rendimento que chega até você vem do juro pago por esse tomador final.
Por que a LCI é isenta de Imposto de Renda?
A isenção para pessoa física está na Lei 11.033, de 2004, e existe como incentivo ao financiamento habitacional. Ao dispensar o imposto sobre o rendimento, o governo aumenta a atratividade do título e amplia a captação disponível para crédito imobiliário.
A isenção vale apenas para pessoa física. Empresa que aplica o caixa em LCI paga imposto sobre o rendimento pela tabela normal de renda fixa.
O tratamento tributário da LCI entrou em debate público em 2025 e segue em discussão. Enquanto não houver mudança na lei, a isenção para pessoa física permanece em vigor.
Qual prazo mínimo a LCI exige?
O prazo mínimo de seis meses vale para as LCI sem atualização por índice de preços, que são as remuneradas por CDI ou por taxa prefixada. As LCI corrigidas por índice de preços têm prazo mínimo mais longo, fixado pela mesma regulamentação.
Durante a carência, o resgate fica indisponível em qualquer situação. Emergência, mudança de planos ou oportunidade melhor não abrem exceção, e o dinheiro só volta no vencimento.
Uma LCI de doze meses deixa o valor aplicado inacessível por doze meses, o que a coloca fora da função de reserva de emergência, que depende de resgate no mesmo dia.
Como comparar uma LCI isenta com um CDB tributado?
A LCI costuma ser oferecida com percentual do CDI menor do que o de um CDB de prazo parecido, justamente porque não desconta imposto. A comparação válida coloca os dois no mesmo ponto, depois do imposto.
A conta é uma divisão pelo que sobra após a alíquota. Pela tabela de tributação de 2026 da Receita Federal, um CDB resgatado entre 180 e 360 dias paga 20% sobre o rendimento, entre 361 e 720 dias paga 17,5% e acima de 720 dias paga 15%.
- Prazo de um ano, com alíquota de 20%: uma LCI de 90% do CDI equivale a um CDB de 112,5% do CDI, porque 90 dividido por 0,8 resulta em 112,5.
- Prazo acima de dois anos, com alíquota de 15%: a mesma LCI de 90% equivale a um CDB de 105,9% do CDI.
A conta também funciona no sentido inverso. Um CDB de 100% do CDI para o prazo de um ano entrega 80% do CDI depois do imposto, então uma LCI de 85% do CDI no mesmo prazo sai à frente dele.
Quanto o FGC cobre em LCI?
A LCI está entre os produtos cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos. Pelo regulamento do fundo, a garantia vai até R$ 250 mil por CPF em cada instituição ou conglomerado financeiro, com teto de R$ 1 milhão a cada quatro anos.
Esse limite soma todos os produtos elegíveis na mesma instituição. Quem tem LCI, CDB e poupança no mesmo banco está coberto até R$ 250 mil pelo conjunto.
A cobertura explica por que bancos menores conseguem oferecer percentuais mais altos. Dentro do limite do FGC, a diferença de porte entre os emissores pesa menos na decisão do que o percentual e o prazo.
Para quais objetivos a LCI se encaixa?
O prazo mínimo delimita o uso do título com precisão.
- Reserva de emergência: incompatível, porque o resgate imediato faz parte da função.
- Dinheiro com data indefinida: arriscado, porque a carência não aceita antecipação.
- Objetivo com data conhecida acima de seis meses: compatível, desde que o vencimento caiba antes dessa data.
Definido o prazo que você consegue respeitar, a LCI entra na comparação com os outros títulos pelos mesmos critérios de emissor, indexador, vencimento e tributação descritos no texto sobre renda fixa.
